Ma perché la corsa dell’oro, in questo momento, va seguita da vicino?

Ben tornati alla nostra puntata sul mondo dell’oro da investimento.
In questo podcast spiegheremo quali sono, a nostro avviso, i fattori alla base dei movimenti dei prezzi dell’oro e perché gli investitori non dovrebbero trascurare questa asset class alternativa.
I 7 driver dei prezzi dell'oro
1. Oro, inflazione, tassi d'interesse. L'oro è considerato un bene reale capace di conservare il suo valore anche in un contesto di inflazione elevata. In parte questo è dovuto al tradizionale ruolo di moneta di questo metallo, ma dipende anche dalla sua offerta relativamente costante (non si corrode, ma le nuove fonti sono limitate e ben note).
Ciò detto, anche se il suo valore è reale, si tratta comunque di un investimento che non genera interessi.
Queste due caratteristiche suggeriscono che i prezzi dei lingotti tendono a rispondere ai cambiamenti delle aspettative sui tassi di interesse e sull'inflazione.
2. L'oro e il dollaro. Sui mercati globali l'oro è quotato e negoziato in dollari USA. In base al rapporto storico tra l'oro e questa valuta, di norma i prezzi scendono quando il biglietto verde sale.
3. La domanda di oro fisico a scopo di investimento. Questa domanda è costantemente aumentata negli anni passati. Ad esempio, la Zecca britannica ha di recente comunicato che le vendite di monete d'oro hanno toccato livelli record. Intanto, il totale degli asset aurei detenuti all'interno di fondi che investono in lingotti (ETF sull'oro) sono aumentati a oltre 100 milioni di once
4. Acquisti di oro da parte delle banche centrali. Le banche centrali hanno cercato di diversificare i loro investimenti, generalmente rappresentati da valute fiat come dollaro ed euro. Infatti, nel primo semestre di quest'anno hanno acquistato circa 270 tonnellate di oro su base netta, confermando una tendenza ormai in atto da vari anni
5. Domanda tradizionale per gioielleria. In anni normali la domanda di oro per gioielli rappresenta fino al 50% della domanda totale, ma i timori per il futuro potrebbero costituire un problema, almeno a breve termine. Gran parte della domanda proviene infatti da India e Cina, dove per motivi storici e culturali l'oro fisico è il bene rifugio per eccellenza delle famiglie. Tuttavia, i continui lockdown in Cina sono destinati ad avere un effetto sulla domanda, così come probabilmente anche il recente aumento al 12,5% dei dazi d'importazione in India.
6. Produzione di oro. La produzione ha risentito della discontinuità creata dalla pandemia ed è scesa nel 2020, riprendendo quota nel 2021. I primi tre mesi dell'anno in corso hanno addirittura fatto toccare un nuovo record per la produzione mineraria del primo trimestre.

Tuttavia, viste le interruzioni delle catene di fornitura e l'aumento dei costi dell'energia, è probabile che gli investitori terranno d'occhio l'offerta per valutare se sia in grado di soddisfare la domanda.

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7. Scarti e riciclaggio. L'attività è di norma elastica e influenzata dal prezzo dell'oro. Tuttavia, abbiamo notato una robusta reazione all'aumento dei prezzi nei dati del primo trimestre, che evidenziano i livelli di riciclaggio più alti dal 2016


Perché tutto questo è importante per gli investitori?
L'oro ha sempre avuto e continua ad avere un ruolo importante come strumento di diversificazione dei portafogli di investimento. Questo metallo prezioso offre da sempre protezione nelle fasi di stagflazione,
In effetti, la domanda attuale di oro a scopo di investimento potrebbe essere in parte basata sul desiderio degli investitori di preservare il potere di acquisto reale e proteggersi dai rischi della svalutazione delle rispettive monete. L'oro è infatti spesso stato considerato dagli investitori come un bene rifugio durante i periodi di turbolenza.
Ci sono quindi molti fattori da considerare che avranno un impatto sulla direzione del prezzo dell'oro, tra cui cosa succederà ai tassi d'interesse, come evolverà l'inflazione e come si risolveranno le tensioni geopolitiche globali. Il quadro attuale è estremamente complesso e il numero di potenziali esiti lascia supporre che l'oro sia destinato a rimanere una possibile soluzione per molti investitori.

Alla prossima Goldcare ora da investimento